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　　隨著國(guó)際油價(jià)近期連創(chuàng)新低，國(guó)際石油巨頭的業(yè)績(jī)也遭遇滑鐵盧。埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾五大國(guó)際石油公司日前紛紛發(fā)布2015年中報(bào)，上半年業(yè)績(jī)平均同比下滑54.38%，BP更是由盈轉(zhuǎn)虧，半年虧損32億美元。其中，上游成為石油公司業(yè)績(jī)的重災(zāi)區(qū)，下游煉化板塊則受益于成本下降，均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　面對(duì)堪憂的油價(jià)前景以及大幅縮水的利潤(rùn)，石油巨頭們也紛紛收緊腰包，采取壓縮投資、削減成本、優(yōu)化資產(chǎn)等多種手段，苦度行業(yè)嚴(yán)冬。值得注意的是，上半年石油巨頭紛紛剝離低效、非核心的上下游資產(chǎn)，這一定程度上也為國(guó)際油氣并購(gòu)帶來一定機(jī)遇。

　　油價(jià)下跌壓縮上游利潤(rùn)

　　受低油價(jià)拖累，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾五大國(guó)際石油公司的盈利也大幅縮水。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，五大巨頭上半年收入平均同比下降34.75%，凈利潤(rùn)平均同比下降54.38%。其中，BP凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損32.21億美元，殼牌凈利潤(rùn)降幅最小，同比降低14.26%，艾克森美孚凈利潤(rùn)規(guī)模最大，為91.3億美元，但相較去年同期也下降了48.94%。

　　油價(jià)下跌直接壓縮了上游利潤(rùn)，上游板塊自然成為石油巨頭們盈利縮水的“重鎮(zhèn)”。數(shù)據(jù)顯示，五大巨頭上游利潤(rùn)平均同比降低了77.61%。其中，雪佛龍由盈轉(zhuǎn)虧，虧損6.59億美元;BP同比下降92.93%，上游只獲得6.15億美元的利潤(rùn);埃克森美孚位居上游利潤(rùn)榜首，盈利48.86億美元，但較其去年同期仍然下降了68.81%。

　　另一方面，油價(jià)下跌也降低了煉油業(yè)務(wù)的成本，推動(dòng)石油公司下游煉油板塊利潤(rùn)上漲，凸顯出一體化業(yè)務(wù)模式在油價(jià)下跌時(shí)的作用。數(shù)據(jù)顯示，五大巨頭上半年下游利潤(rùn)同比上升177.6%，中和了總體盈利的下滑幅度。其中，殼牌下游利潤(rùn)增速最快，同比增1877.44%，雪佛龍以206.00%的增速居次，BP以146.30%的增速排名第三。

　　頻頻剝離資產(chǎn)

　　削減投資規(guī)模成為國(guó)際石油公司應(yīng)對(duì)低油價(jià)的手段。數(shù)據(jù)顯示，上半年五大石油巨頭資本支出合計(jì)700.63億美元，平均同比下降10.4%。其中，BP降幅最大，為22.01%。根據(jù)年初公布的投資預(yù)算，2015年全年，五大石油巨頭的資本開支平均要比2014年下降12%左右。

　　同時(shí)，國(guó)際大石油公司繼續(xù)剝離低效、非核心資產(chǎn)，以提高生產(chǎn)效益。據(jù)公開報(bào)道，上游方面，殼牌以17億美元出售尼日利亞資產(chǎn);雪佛龍出售其在尼日利亞兩個(gè)淺水石油區(qū)塊中持有的40%股份;道達(dá)爾上半年出售34.72億美元資產(chǎn)。中下游方面，殼牌以14億美元出售所持有Showa Shell 33%股權(quán);雪佛龍出售了在新西蘭唯一煉油廠的持股;道達(dá)爾以3億美元出售其持有的德國(guó)Schwet煉油廠16.67%的股權(quán);BP出售了英國(guó)北海中部地區(qū)運(yùn)輸管線系統(tǒng)(Cats)36.22%的權(quán)益。

　　近期，各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了今明兩年的油價(jià)預(yù)測(cè)。如摩根大通預(yù)計(jì)，2015年布倫特原油均價(jià)為每桶54.5美元，美國(guó)基準(zhǔn)原油均價(jià)為每桶48.5美元。對(duì)于2016年，該行預(yù)測(cè)布倫特每桶均價(jià)為52.5美元，美國(guó)基準(zhǔn)原油均價(jià)為每桶46.5美元。兩者均較之前預(yù)測(cè)的價(jià)位降低19美元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著國(guó)際石油公司縮減資本開支、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、剝離非核心資產(chǎn)的步伐將在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，但這一定程度上也為國(guó)際油氣并購(gòu)重組帶來了一定機(jī)遇。