1、國內PVC市場回顧

　　11月份國內PVC市場延續跌勢，企業開工率較高，產量提升，但需求進入淡季，供需面預期不佳，參與者信心不足。期貨維持弱勢下跌，下旬跟隨黑色出現一波短暫反彈，但缺乏持續性，對現貨市場支撐有限。供應商操作謹慎，積極出貨為主，現貨價格陸續下跌。截至月底國內電石法SG-5均價6007.8元/噸，環比下跌555.8元/噸，跌幅8.5%。乙烯法PVC1000型均價6541元/噸，環比下跌289元/噸，跌幅4.23%。

2、國際PVC市場回顧

　　11月份亞洲地區PVC市場中旬大幅下跌，下旬恢復平穩，截至月底CFR遠東主流價格至850美元/噸，較10月底跌50美元/噸。價格回落主要是美國低價貨源沖擊，隨著月底印度需求恢復，市場逐步企穩。

3、PVC價格調整情況

　　11月份國內PVC企業整體偏弱，市場價格陸續下跌。企業出貨有一定壓力，競爭激烈，供應商對后市普遍看淡，所以多數企業積極出貨為主，月中幾次在期貨反彈的支撐下，企業出貨出現短暫好轉現象，所以多數企業庫存壓力并沒有明顯增加。

4、上游電石市場動態

　　11月電石價格穩中下調，PVC企業電石到貨量增加，逐漸積累了不同程度的待卸車，采購價格陸續下調，總降幅在100-200元/噸不等，多根據自身到貨狀況靈活調整。電石企業開工逐漸轉好，產量逐漸提升，出貨一般，陸續有降價促銷現象出現，導致出廠價格重心下移150-200元/噸。11月份電石價格進入下降通道，一方面因10月底開始，烏海、鄂爾多斯、寧夏、陜西地區前期生產不正常的電石企業紛紛恢復了正常生產，部分大企業更是進入超產狀態，電石整體供應量明顯增加;一方面因10月下旬開始部分PVC企業紛紛輪修或是遲遲未恢復滿負荷開車，電石法PVC平均開工率低降至71.5%，導致電石需求下降。綜合導致電石供需發生變化，價格出現下調。但因前期貨源緊張時間較長，目前PVC企業的電石待卸車又多數在可控范圍內，所以本輪電石降價較為理性，并未出現連續大幅的降價狀況。

5、PVC市場分析展望

　　原料電石：預計12月份電石市場供需繼續博弈，電石供過于求態勢難以改變，價格將會繼續下調。但PVC對電石需求高位，外加電石企業有成本支出，對價格大幅下行存抵觸心理，所以價格估計會在略高于成本線的位置得以支撐。

　　市場供應：12月份計劃檢修的企業僅寧波韓華，少數幾家11月底檢修的企業均將在12月上旬恢復正常，企業產量有進一步上升的趨勢。另一方面雖然燒堿價格局部出現大跌，但多數地區ECU利潤依然較高，對PVC的虧損形成彌補，所以多數企業開工率仍將維持高位。冬季惡劣天氣影響，后期運輸有可能會出現一定的影響。

　　下游需求：大氣污染防治等各種檢查較為嚴格，北方部分制品企業開工受到影響，加之北方市場天氣轉冷，制品企業訂單量下降，12月份整體需求仍難改善。

　　綜上可見，12月電石價格又進一步下跌的趨勢，PVC成本仍將回落，現貨市場供應量依然較高，需求難有改善，供需仍將存在一定壓力。參與者觀望心態濃厚，預計12月份PVC價格弱勢陰跌為主。預計12月SG-5均價波動區間或將在5700-6050元/噸。