11月30日~12月4日塑料期貨周報

　一、一周大事件

　　原油：

　　1、布倫特原油日均線中短期空頭排列。

　　2、美國11月25日當周 EIA原油庫存增加117.7萬桶，預期為庫存減少97.5萬桶，此前一周為增加96.1萬桶。EIA原油庫存近幾月持續增加。

　　3、據美國能源信息署預估，相較于9月，原油的過剩供應增長了59萬桶/日至158萬桶/日。

　　4、沙特將提議如果伊朗、伊拉克及非歐佩克國家參與減產，歐佩克將日均產量減少100萬桶。沙特希望減產協議在2016年執行，本周會議上可能不會達成該協議。

　　產業方面：

　　1、美聯儲12月加息預期十分強烈。

　　2、周四，歐央行宣布降低存款利率10個基點至-0.3%，延長QE到至少2017年3月，并擴大資產購買范圍，以提振通脹。不過歐央行未如期擴大購債規模。

　　3、中國11月官方制造業PMI 49.6，不及預期的49.8，低于前值的49.8。中國11月財新制造業PMI48.6，預期48.3，前值48.3。

　　4、中國自去年一直處于降息周期內。較新一期是10月23日宣布的雙降。

　　5、近幾個月中下游需求一直無起色，較為平淡。

　　6、12月3日LLDPE華東出廠價較低8600，PP出廠價較低6600。近期石化出廠價較為堅挺，是近月持續下調后首次。

　　二、當前焦點

　　需求方面雖然十分低迷，但進一步惡化空間已經有限。制造業繼續收縮，用電量持續下滑。由于政府政策工具仍然很多，因此不宜過度悲觀。

　　近期石化出廠價較為堅挺，是近月持續下調后首次，這體現出目前價位有一定的成本支撐。供應方面，石化產能暫未有收縮跡象。

　　原料方面，繼上月23日之后，OPEC方面近日繼續釋放減產的聲音。本周五OPEC將舉行會議，但沙特預期就算減產也難短期有實質性支撐。美元加息預期強烈造成了外圍利空，但市場也期望利空出盡帶來利好。目前基本面技術面仍然持續偏空。

　　三、市場判斷及操作策略

　　OPEC減產預期增加，原油借勢反彈，但短中期均線繼續空頭排列，塑料宜謹慎。塑料多日高位橫盤，5-20日均線粘合面臨方向選擇，上方有60日均線壓力，可逢高擇機少量沽空。

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