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　　近期，因最新一期部長級聯(lián)合減產(chǎn)監(jiān)督委員會會議上未達成實質(zhì)性減產(chǎn)進展，對油市行情影響有限，加上投資者在會前的觀望情緒也令油價走勢趨于平和，在同時受到伊朗核協(xié)議爭議引發(fā)的市場避險情緒回落以及美國原油活躍鉆井?dāng)?shù)繼續(xù)減少等因素影響下，油價呈現(xiàn)高位整理走勢。不過，隨著伊拉克庫爾德地區(qū)獨立公投開始后，土耳其方面警告稱隨時可能切斷該地區(qū)出口國際市場的石油管道，原油供應(yīng)中斷危機令市場避險情緒驟然升溫，拉動油價升至數(shù)月新高。此后，因庫爾德地區(qū)公投事件未造成更大范圍的地緣動蕩，市場避險情緒降溫下，油價自高位略有回落。

　　受此影響，變化率正向區(qū)間發(fā)展。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測算，截至9月28日第九個工作日，參考原油品種均價為54.41美元/桶，變化率4.78%，對應(yīng)的本輪汽柴油或?qū)⑸险{(diào)190元/噸，本輪零售價“二連漲”上調(diào)成定局。

　　國內(nèi)市場方面來看，國內(nèi)成品油行情持續(xù)上漲，其中柴油漲幅相對較大。分析來看，周內(nèi)國際油價沖高回落，變化率正向區(qū)間延伸，零售價預(yù)計上調(diào)幅度持續(xù)增加，市場看漲氛圍濃郁;加之主營保利政策及業(yè)者補貨需求支撐下，國內(nèi)成品油價格大幅推漲，柴油表現(xiàn)尤甚;汽油補貨行情不及往年，價格上漲幅度有限。據(jù)悉個別提前完成任務(wù)的銷售單位優(yōu)惠政策基本取消，尚有欠量的單位仍維持一定商談空間。隨著國內(nèi)汽柴價格漲至高位后，中間商抵觸心理升溫，入市采購活動減量，整體購銷氛圍有所降溫。

　　反觀零售環(huán)節(jié)，國內(nèi)汽柴油批發(fā)環(huán)節(jié)漲勢明顯，而零售環(huán)節(jié)繼續(xù)穩(wěn)定，故汽柴油批零價差持續(xù)回落，其中柴油跌幅擴大。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至本周四(9月28日)，國內(nèi)汽油理論零售利潤為1830元/噸，較上周四跌103元/噸;柴油理論零售利潤為756元/噸，較上周四大跌239元/噸。后期來看，國際油價高位震蕩，周五(9月29日)零售價上調(diào)窗口將開啟，前期批發(fā)環(huán)節(jié)多以提前消耗漲幅，故批發(fā)環(huán)節(jié)或不及零售價上調(diào)幅度，故后期批零交易利潤小漲后區(qū)間震蕩。

　　后期，國際油價將以高位震蕩為主，本輪零售上調(diào)兌現(xiàn)后，新一輪變化率仍為正向區(qū)間，消息面指向利好。目前主營煉廠及地方煉廠均維持較高的開工率，國內(nèi)資源供應(yīng)面依舊充裕，但鑒于以北京、天津為首的“2+26”個城市即將全面供應(yīng)符合國六標(biāo)準(zhǔn)的汽柴油，或造成局部地區(qū)資源供應(yīng)偏緊。下月仍處“銀十”傳統(tǒng)消費旺季，來自工業(yè)、礦業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的柴油需求將維持高位，加之部分地區(qū)秋收仍在持續(xù)，農(nóng)用柴油需求增加。汽油受“雙節(jié)”提振，消耗量亦有保障。經(jīng)過一個假期的消庫期，節(jié)后歸來，部分中下游用戶或有備貨需求。但目前市場價格已至高位，此次漲幅多已超額提前消化，且10月份銷售周期大幅縮短，主營單位迫于壓力出貨優(yōu)惠力度或有所放大。綜合看來，市場空好博弈再現(xiàn)，后期國內(nèi)成品油行情或高位整理，且存回調(diào)的可能性。