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　　周二，有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath撰文稱，由于全球市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議上可能按兵不動(dòng)，4月或是6月FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能再度加息。

　　Hilsenrath表示，由于全球市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)在3月會(huì)議上可能不會(huì)加息。美聯(lián)儲(chǔ)官員們很清楚，考慮到全球經(jīng)濟(jì)的脆弱形勢(shì)，再度加息可能時(shí)機(jī)不太成熟。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度走弱，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持也比較有限。

　　Hilsenrath認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫可能在3月會(huì)議上表示，如果接下來(lái)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，那么4月或是6月會(huì)議是可能的加息時(shí)點(diǎn)。不過(guò)，耶倫不會(huì)對(duì)未來(lái)加息做出承諾，以防隨后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人失望，或是市場(chǎng)發(fā)生動(dòng)蕩。

　　去年12月，美聯(lián)儲(chǔ)開啟了十年來(lái)首次加息。美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議將于3月15~16日舉行。耶倫將在會(huì)議結(jié)束后舉行新聞發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)公布官員們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)。

　　12月會(huì)議以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也在減弱。期貨市場(chǎng)交易員們認(rèn)為，今年年底前聯(lián)邦基金利率會(huì)達(dá)到0.6%，明年年底前聯(lián)邦基金利率會(huì)達(dá)到0.9%。這大幅低于此前12月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員們的分歧較大。美聯(lián)儲(chǔ)理事Brainard表示，經(jīng)濟(jì)和通脹可能不及預(yù)期，未來(lái)前景的不確定性比往常更大，因此美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)應(yīng)謹(jǐn)慎。不過(guò)包括舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席John Williams在內(nèi)的其它一些官員們認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，美國(guó)應(yīng)該逐漸加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫試圖權(quán)衡支持加息和反對(duì)加息這兩大陣營(yíng)。

　　Hilsenrath認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在做決定時(shí)，需要權(quán)衡幾方面的情況。威脅經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)因素便是其中之一。1月FOMC會(huì)議上，一些委員不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出、雇傭、通脹會(huì)不及預(yù)期。另有一些官員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)因素在積聚。因此在1月會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)未就風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估。

　　從目前情況看，影響經(jīng)濟(jì)和雇傭的風(fēng)險(xiǎn)因素，看起來(lái)危害力不大，這部分是由于金融市場(chǎng)環(huán)境在改善。美國(guó)股市的跌幅顯著收窄，長(zhǎng)期利率有所下行。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看起來(lái)也比較穩(wěn)健。此前，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley表示，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張，比長(zhǎng)期平均水平還要略快，這足以推動(dòng)失業(yè)率繼續(xù)下行，勞動(dòng)力市場(chǎng)的閑置進(jìn)一步減少。

　　不過(guò)，通脹前景仍撲朔迷離，傳遞的信號(hào)喜憂參半。美聯(lián)儲(chǔ)偏愛的通脹指標(biāo)核心PCE物價(jià)指數(shù)在1月同比上漲1.7%，遠(yuǎn)超預(yù)期，但是官員們擔(dān)心這種上漲是不可持續(xù)的。與此同時(shí)，調(diào)查類的通脹預(yù)期依然疲軟。當(dāng)前，美國(guó)通脹已經(jīng)接近四年低于2%的目標(biāo)水平。

　　Hilsenrath指出，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員們的講話表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)抵抗住了全球經(jīng)濟(jì)增幅放緩和金融市場(chǎng)劇動(dòng)的不利因素，這令他們頗感欣慰。但來(lái)自通脹的擔(dān)憂，讓部分官員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在加息決策上應(yīng)更加有耐心。