沙特阿拉伯驅趕高成本生產者出局的戰略可能已經發揮了效力,投資者紛紛拒絕高成本頁巖公司的融資要求,而那些大公司則越來越青睞短期性的計劃,這就是最好的證據。
俄羅斯衛星網刊文稱,盡管高盛等還在警告說,認為原油等商品正在走向長期牛市的想法是危險的,但是現在確實有些跡象顯示油價可能已經到達了底部。
1、歐佩克調整
2月12日以來,關于歐佩克國家間有望達成協議的消息幫助油價走向穩定,到現在已經上漲了獎金一個月。早些時候,俄羅斯石油的首席主席國謝欽(Igor Sechin)表示對減產的可能性持開放態度,次日,歐佩克的委內瑞拉就提出了具體方案。
與歐佩克國家不同,俄羅斯的石油生產者主要是對股東負責的私營企業,盡管其中一部分如俄羅斯石油,政府控制著大部分股份。不過,新的協議可能會在歐佩克進行影響力的調整,俄羅斯和墨西哥將納入進來,而委內瑞拉這樣的國家則將失去一些話語權。
與此同時,俄羅斯的石油企業也開始了國際多元化的進程,盧克石油正有意于伊朗資產,而俄羅斯石油開始在越南海岸鉆井,重新爭取可能因為美國制裁而失去的位置。
2、頁巖油崩潰
盡管油價過去幾周有所上漲,但是美國的頁巖油企業卻宣布,因為重大虧損,他們將會減產。
雪佛龍和康菲削減了深海鉆探的支出,可能實質上已加入了頁巖原油的競爭,而中就給了頁巖油企業減輕損失,出售資產的機會。
只不過,長期角度看來,這可能只是一種短期現象,伴隨美國原油出口禁令解除,美國的大公司很可能會大舉增加出口。
3、中國的影響
盡管一直以來,外間對中國經濟的前景都非常擔心,但是至少迄今為止,這些恐懼都沒有成為現實。結果就是,2008年金融危機以來僅見的波動漸漸平復,原油價格重新穩定,逐步走高。
中國的問題并沒有消失,但是外間已經明白,他們的股市再跌也不會對經濟基本面產生重大影響,他們的主要麻煩,源頭并非資本籌措困難,而是政府規劃造成的過度投資。
4、伊朗的供應
盡管伊朗宣稱已經做好了制裁解除就大量輸出原油的準備,但是,伊朗的入局并沒有在歐洲市場造成多大的影響,因為他們輸出的原油其實還不到其許諾出口量的三分之一。
低油價也很可能是伊朗表現不如人意的原因之一,讓他們籌措資本增加產量的努力徒勞無功,短期內難以達到恢復制裁前高水平的目標。
5、美國的庫存
盡管全球原油市場持續供過于求,但是在美國,油價卻在穩步上漲,甚至原油庫存增長幅度相當于預期近三倍的消息也無力改變。這個國家的石油公司已經開始考慮像歐洲出口石油了——由于尼日利亞的突然變故和北海石油開采的財務麻煩,歐洲正面臨供應不足的威脅。
與此同時,大石油公司也對長期性投資項目越來越審慎了。
這一切或許意味著沙特阿拉伯迫使頁巖和海上高成本玩家出局的策略已經發揮了作用,盡管美國將獲得有利的出口條件,盡管供應過剩還將持續,但是頁巖行業的長期投資削減,以及整合與清算已經漸漸讓市場顯得有些前頁巖時代的輪廓了。