進入四月第四周,各類公司2016年1季報即將公布,我們建議投資者買入估值合理,業績高成長的公司。
塑料B2B成為資本市場風口:a通用塑料行業市場空間規模大,2015年市場終端需求約為8000萬噸,每年平均3至4次的流轉次數,市場規模估計在2.4萬億至3.2萬億左右;b塑料行業適合B2B,上游集中,下游極度分散,SKU標準化程度高,另外塑料防潮、抗壓、易于運輸,流通方便;c塑料行業產能過剩加劇,塑料貿易轉為買方市場,原傳統塑料貿易模式中間商利用市場信息不對等,依靠賭貨、囤貨等方式賺差價錢的盈利模式難以為繼,依靠互聯網信息技術,打造“塑料交易+供應鏈金融服務+物流服務+數據信息服務”成為行業發展主流趨勢;d行業群雄崛起,產業資本流入,塑米城被冠福股份并購上市,找塑料網獲B輪融資,西隴科學上線“有料網”,中科招商、富士康投資“買塑網”,中塑在線、我的塑料網登錄新三板,需求資本擴張。我們建議投資者重視塑料B2B領域的機會,主板上市公司中,建議關注:冠福股份(002102.SZ)、鴻達興業(002002.SZ)、西隴科學(002584.SZ);新三板公司:建議關注中晨電商
從供應鏈服務的角度來看:我們發現,代表傳統商業模式的企業經營狀況每況愈下,第一批主動尋求互聯網轉型的商貿零售企業,通過前幾年的探索,逐漸從互聯網焦慮轉變到自信,發展戰略日漸清晰--回歸零售本質,深耕供應鏈。我們認為,尋求傳統商貿零售板塊內有機會的公司重點在于:1,自身業務突出,并掌控該領域供應鏈;2,開放該供應鏈,打造行業共享經濟模式;3,深耕該供應鏈,通過內生或者外延的方式,提供各類服務,滿足供應鏈上下游企業服務痛點,實現整個產業鏈效率最優化。通過這三條標準路線,我們建議投資者關注以下標的:蘇寧云商(家電3C供應鏈龍頭);永輝超市(生鮮供應鏈龍頭);步步高(跨境電商B2B領先者)。
跨境新政落地:跨境電商關稅新政短期是陣痛,長期卻是政策落地以及跨境電商規范化發展的利好。而對于跨境電商企業來說快速應對新政頒布,系統調配是一個難度,且新政并沒有咨詢以及考慮相關行業內部的意見,對行業來說造成一定沖擊。在未來的大環境下,要做到三合一合需(消費升級滿足物質需求),合規(新政實施,關、檢、稅、匯未來要合規),合利(跨境不同于國內電商發展,品牌、產能是限制)。未來發展趨勢下,采購與銷售渠道的多元化以及持續創新對于跨境電商企業來說至關重要。
電商互聯網零售領域,投資策略仍在尋求永遠的成長,前端流量紅利消退,電商交易額增速下滑,關注該領域的內的新技術、新業態、新模式。新技術包括物流倉儲技術、虛擬購物技術、移動支付技術等等;新業態包括網紅、二次元、內容電商等等;新模式包括電商運營服務創新、供應鏈服務模式創新、專業化分工等等。
在經濟逐步下臺階的宏觀背景下,網絡零售仍將維持中高增速,屬于典型的成長行業,其中,以B2C為主的品質電商代表京東、蘇寧市場份額逐步提升,天貓的市場份額呈現下滑的態勢,“一超多強”的競爭格局基本穩定,虛實融合,線上線下協同成為產業發展的主基調。從長期產業發展來看,“互聯網+零售”仍將是產業投資的主線,傳統零售產業作為踐行互聯網零售轉型最早最堅定的產業,將最大程度受益于“互聯網+”計劃以及中國經濟的轉型升級。傳統零售轉型互聯網零售是一種管理層思路調整領先于戰略制定,戰略制定領,先于戰略落地,戰略落地最后體現為財務業績的過程。我們認為,在傳統零售業績持續下滑的背景下,互聯網零售轉型成為所有零售企業未來最重要也是唯一的增長點,在京東投資永輝,阿里戰略投資蘇寧,互聯網零售發展格局進入強強聯合新階段;隨著互聯網線上業務增長的放緩,線下業務成為互聯網新的增長點,大零售產業擁有接近30萬億的市值空間,將最先受益。重點個股方面,我們將從以下思路選擇投資標的:A探索互聯網零售商業模式時間長久,管理層思路逐步開放,與阿里強強聯合,已經形成較為成熟的運營思路、管理能力,推薦蘇寧云商;B結合自身特色,開放合作,管理層轉型堅定且激勵到位的標的,重點推薦:步步高;C受益于流通領域互聯網化加速,商業模式優越,管理層以及企業文化互聯網化程度較高的企業,重點推薦:科通芯城;D基本面較為穩健,互聯網零售轉型逐步推進重點關注:永輝超市等;E基于物業重估,零售行業穩定的現金流以及上市公司較高分紅率我們建議穩健投資者關注:徐家匯;F優質電商企業強者恒強,現金流充足,在流量、活躍用戶數、GMV爆發式增長的背景下,輸出自身資源,快速進軍金融、云計算、廣告、O2O、智能硬件等多個領域,進而實現“羊毛出在豬身上”盈利模式,我們建議海外投資者關注:京東商城。G互聯網+物流板塊內新型經濟代表,“公路港”創始者:傳化股份;H基于商業模式創新,以標品為切入口,整合過剩產能,打造南極人共同體,推薦:南極電商。
在零售技術日新月異的背景下,我們中泰互聯網零售在每周周報中為各位投資者精心奉獻零售技術方面的小專題梳理或獨角獸小專題,以期待在這場零售技術的發展中把握前沿趨勢,為給位投資者提供價值,做出投資的增量。
